Sans même attendre sa réunion de mardi, la Fed a baissé en urgence dimanche son taux d’escompte, l’un des ses principaux taux directeurs, pour tenter de calmer une crise financière qui a provoqué dimanche la vente au rabais de Bear Stearns, grande banque de Wall Street.

La banque centrale américaine (Fed) a décidé de baisser d’un quart de point son taux d’escompte, ou taux primaire — le taux de ses prêts aux grandes institutions financières — à 3,25% contre 3,50%.

Elle a aussi annoncé la création d’une nouvelle facilité de crédit pour aider les grandes institutions à prêter aux autres acteurs financiers, spécifiquement ceux qui ont investi dans les titres adossés à de la dette et qui ont vu leurs sources de financement se tarir les unes après les autres.

Elle a expliqué dans un communiqué vouloir “injecter davantage de liquidités dans les marchés et aider à leur bon fonctionnement”.

Cette nouvelle intervention en catastrophe, annoncée peu avant l’ouverture des marchés boursiers d’Asie, intervient à deux jours d’une réunion clé, où la Fed devrait, selon les analystes, baisser d’un demi-point ou de trois-quarts de point son principal taux directeur, pour desserrer le marché du crédit.

La Fed n’a pas osé attendre deux jours supplémentaires pour intervenir, sans doute aussi parce que le jour même, pour sauver la banque Bear Stearns de la faillite, sa rivale JPMorgan a accepté de la racheter pour un prix dérisoire. Un dénouement très inquiétant pour les marchés, même si l’opération sauve Bear Stearns de la faillite.

Le marché du crédit s’assèche de plus en plus depuis quelques mois, sous l’effet de la crise des crédits hypothécaires, qui a entraîné dans sa dégringolade le reste des marchés financiers.

La Fed accepte désormais d’aider les banques et les fonds qui ont spéculé sur les crédits immobiliers, après s’être longtemps refusé à le faire.

La nouvelle facilité de crédit sera en effet accordée avec largesse: il suffira aux institutions emprunteuses de les garantir par des titres notés comme “investissement”, c’est-à-dire une large palette de titres, et non pas seulement les plus sûrs, ceux évalués “AAA” par les agences de notation.

La nouvelle ligne de crédit sera disponible pour les grandes banques dès lundi “pour au moins six mois et pourra être prolongée”, a annoncé la Fed.

Autre libéralité, ces prêts arriveront à échéance à 90 jours, au lieu de 30 jours actuellement.

La banque centrale américaine souligne que son taux d’escompte se rapproche ainsi de son principal taux directeur, le taux au jour le jour, qui est actuellement de 3%. C’est ce dernier taux, qui régit les prêts que les banques se font entre elles, que la Fed devrait décider de baisser nettement mardi.

AFP